Yazarlar Günün Köşe Yazıları Spor Konuk Yaşam Tüm Yazarlar
Politika faizi
Politika faizi, Merkez Bankası’nın, piyasada oluşmasını hedeflediği faizdir. Piyasada oluşacak faiz politika faizine yakın olmalı, dar bir bant içinde dalgalanmalıdır. Merkez Bankası’nın politika faizini açıkladıktan sonra para politikası araçlarını kullanarak piyasa faizinin hedeflenen faiz düzeyine uyumunu sağlaması gerekir.
TCMB, politika faizini belirledikten sonra, gereken önlemleri almadığından politikaları izlemediğinden politika faizi göstermelik olarak kalıyor. Yüzde 14.0 politika faizi ile piyasada yüzde 24 ile yüzde 30 aralığında değişen faiz arasında büyük bir boşluk oluşuyor. Bu dengesizliğin giderilmesi, uyum sağlanması gerekir. Geçen asrın başında “yıldız” sözcüğünden kuşkulanılırmış, günümüzde de faizden söz edilemiyor.
Merkez Bankası en etkili politika aracı kullanılamadığından oluşan dengesizliği gidermek için faiz demeden faiz ödemenin yolları aranıyor. Özür dilerim absürt, akıldışı denilebilecek uygulamalar yapılıyor. Tipik örneği kur korumalı mevduat (KKM). Araç, finansal yenilik olarak gündeme getirildiğinde kurun kontrol edilemeyeceği, dolarizasyonun süreceği, bütçeye sonu açık, belirsiz yükler getireceği, bazı kişi ve kuruluşlara haksız yüksek getiri sağlanacağı öngörüldü. Nitekim öyle de oldu. Kur, kontrol edilemedi, dolarizasyon oranı yükseldi, bütçeye yük getirdi, bazı kişi ve kuruluşlara haksız gelir transferi yapıldı, yapılıyor. Dış ticaret, cari işlemler açıklarının büyüdüğü, ülkeden sermaye çıkışı olduğu, TCMB rezervinin eksi olduğu, rezerv azalışının sürdüğü reel efektif kur endeksinin 55’e gerilediği (2003=100), uluslararası finansal pazarlarda temerrüt risk priminin (CDS), 800 puanı aştığı bir ortamda KKM uygulamasını tanımlamada absürt sözcüğü bile hafif kalır. Uygulamanın TCMB ve Hazine’ye maliyet toplamının 200 milyar TL’ye çıkabileceği tahmin edilmektedir.
Faiz sözcüğünü kullanmaktan kaçınıldığından korumalı, getirili, endeksli alalamasıyla örtülü yüksek faiz ödenmektedir. Tüketici kredilerinin faizi açıkça yükseltilmediğinden kredinin BSMV (Banka Sigorta Muameleleri Vergisi) yüzde 5’ten yüzde 10’a çıkarılarak faizi dolaylı olarak yükseltildi.
Merkez bankacılığında olayları, sorunları başlangıçta öngörmek, olay büyümeden, sorun yerleşmeden önlem almak önemlidir. Olay geliştikten, büyüdükten sonra önlem almanın hem etkisi azalır hem de maliyeti artar. Önceden önlem alma stratejisi, merkez bankacılığı jargonunda “Saldırıya uğramadan saldır” (preemp tive strike) olarak ifade edilmektedir.
TCMB, enflasyon hızlanmaya, kur yükselmeye başladığında politika faizini yüzde 24’e yükselterek gerçekten sıkı para politikası izleseydi bugün yaşadığımız sorunları ya yaşamaz ya da çok hafif geçiştirilirdi. Denge, istikrar sağlandıktan sonra da faiz indirilirdi. TCMB faizi indirerek, genişletici para politikası izleyerek; ülkeyi çıkmaza, enflasyon-kur sarmalına soktu.
Merkez Bankası’nın yazılı bağımsızlığı her derde deva değildir. Önemli olan gerekli niteliklere sahip en azından, kavramları ve merkez bankacılığını bilen yöneticileri bularak görevlendirmektir.
Yazarın Son Yazıları Tüm Yazıları
Günün Köşe Yazıları
Video Haberler
- Balbay'dan çarpıcı Saray kulisi!
- Karga videosu sosyal medyada viral olmuştu!
- Öğretmenlik meslek kanunu taslağı...
- Atatürk'ün kullandığı parfümden üretti!
- Minikler Cumhuriyet'in ilanını gazete dağıtarak duyurdu
- Şok İddialar! Oktan Keleş: TUSAŞ Saldırısının Arkasında
- Bu kadarı pes! Çöp evden 10 kamyon çöp çıktı
- Prof. Dr. İlber Ortaylı'dan Antalya'ya turizm eleştirisi
- FETÖ elebaşısı Fethullah Gülen öldü
- Eğitimde sorunlar çığ gibi büyüyor! Öğrenciler aç, okull
En Çok Okunan Haberler
- 6 yaşındaki Şirin'i katleden şahsın ifadesi ortaya çıktı
- Ünlü oyuncu gözaltında: Marketten 'zeytinyağı' çaldı
- Erdoğan'a ve Yerlikaya'ya çok sert yanıt!
- Tutuklanan baba cezaevinde ölü bulundu
- Mitinge neden katılmadığını açıkladı
- Oy oranını en çok artıran parti hangisi?
- İmamoğlu'na 'ahmak' dedi, davaya çağırdı
- 'Fethullah Gülen hayatta olsaydı...'
- AKP'li Mustafa Varank ölümden döndü!
- Halk TV'den ayrılan Şirin Payzın'ın yeni adresi netleşti